產業鏈整合與品類擴張締造優質農藥上市公司.
    公司通過收購兼并或者新設進軍上游中間體,同時依托原藥優勢生產制劑,完善公司所產產品的上下游產業鏈,同時在品類擴張上,公司產品涵蓋了殺蟲劑,殺菌劑,除草劑以及植物生長調節劑等主要農藥品類, 包括33 個原藥登記品種,所登記品種數和質量在國內農藥企業中居于領先地位. 公司通過完善產業鏈與擴張產品門類為公司的快成長奠定了堅實的基礎.
    世界農藥產業向我國的趨勢仍在進行中.
    隨著創制藥開發難度的提高,新品種數量逐步減少,世界農藥市場中仿制藥的比重不斷提升,預計將達到市場總規模的70%以上.我國憑借優秀的人力資源優勢,較為寬松的環境保護壓力,將成為世界農藥產業轉移的主要目標國.根據初步估計未來全球農藥產業向發展中國家轉移的規模將達到160 億美元左右,從這個角度而言,未來國內農藥產業的發展存在巨大的提升空間.
    品種優勢與客戶優勢成為推動公司快速成長的利器.
    公司目前生產的主要農藥品種為高效低毒農藥,未來市場空間將穩定增長,并且大多數產品已進入主要跨國農藥巨頭的供應商體系之中, 進而將充分受益于世界農藥產業轉移所締造的龐大市場.
    盈利預測與投資評級.
    我們預計公司2012-2014 年的收入將達到15.6 億元, 22.1 億元和25.9 億元,每股收益將分別達到0.68 元,0.96 元和1.14 元,對應當前股價的市盈率分別為21.8 倍, 15 倍和13 倍,相比可比公司具有明顯的估值優勢,同時結合公司縱多投產項目,給予公司2013 年20 倍PE 的估值,合理價值19.2 元.